Lgmi：当前钢价承压利好开春行情

 一段时期以来，国内钢材价格较大幅度上涨，吨钢利润显著增加，由此产生了很大市场压力，致使当前钢材价格承压，主要表现为三个方面。

    1、钢材价格回调

    兰格钢铁云商平台市场监测数据显示，截止到2017年12月28日，兰格钢材综合价格指数为166.5，比当月高点(12月6日)下跌5.2%，其中长材价格指数跌幅为9.4%。

    2、钢价继续回调预期

    现在市场普遍认为，现货钢材行情尚未“跌透”今后仍有回调空间。尤其是冬季取暖季节结束以后，钢铁企业放开生产，逆转供求关系，压迫钢材价格大跌。

    3、市场参与者谨慎库存

    前期钢材价格的较高水平、当前钢材行情转为下降，以及继续跌落预期，共同影响市场参与者的库存行为，包括钢材贸易商、下游使用厂家、建筑工地、钢铁生产企业等，都不敢过多增加库存，普遍快进快出；甚至“零库存”，用多少就采买多少，无不担心成为“接盘侠”。对于传统钢材“冬储”，亦患得患失，犹豫不决。受其影响，当前钢材库存水平仍处于较低水平。据兰格钢铁网监测数据，截止到2017年12月22日，兰格钢材库存综合指数仅为72.5点，其中长材库存指数为80.1点，几乎都为年内最低水平，比年内高点(2017年2月17日)更是急剧下降了5成和6成以上。

    这种钢材行情承压和低库存的局面要是能够保持下去，将会有利于2018年开春行情。尤其是如果钢材“冬储”再次“流产”，届时需求集中显现，因为“蓄水池”薄弱，则有可能出现供应偏紧。届时投机资本乘机炒作，一波春季钢材上涨行情将难以避免。

    虽然当期钢材价格承压，社会库存处于较低水平，利多来年开春钢材市场行情，但这还不是市场影响因素的全部。新一年开春之后全国钢材价格走势，特别是北方地区建筑用材行情如何演变？还会受到三个因素影响：

    一是来年春季天气如何？

    现今市场普遍预期，冬季取暖季节结束以后，钢铁企业将会大干快上，开足马力积极生产，届时钢材供应量将会有明显增加。虽然存在这种可能性，但也并非板上钉钉。其实，今冬北京等华北地区空气质量好于以往，确实与调节能源结构、企业限产有很大关系，但也有是“老天爷帮忙”因素，来自西伯利亚、蒙古高原的冷空气十分活跃，源源不断地向华北等地输送新鲜空气。而来年开春之后，天气能否像今冬如此给力？则很难说。如果届时缺风少雨，集聚雾霾不易消散，趋向严重，则钢铁企业依然会被限产，甚至再出新规，限产防治污染变本加厉。在这种情况下，限产超出预期，自然会成为钢材行情“炒作”题材。

    二是钢材出口能否回升？

    应该说，持续数年的全球经济向好态势，将在2018年内得以持续与增强，这已成为共识。据联合国预测，2017年全球经济增长率约为3%，为2011年以来最高水平，比2016年的2.4%的增长率，提高了0.6个百分点，预计2018年全球经济增长率有望保持这一水平。普华永道分析则认为，2018年全球经济增长拥有广泛的国家基础，将迎来7年来发展最好的一年，其增长率甚至达到或接近4%。2018年更好的全球经济增长大环境，当然产生更多需求，并且由于中国出口关税的调整，以及对比基数的回落，因此预期新一年内中国钢材出口(直接出口)有很大可能回升？如果这种回升局面能够在明年1季度出现，势必成为钢材市场“春天好声音”。

    三是钢贸商是否大规模“冬储”?

    虽说降价预期致使贸易商等市场参与者们不敢轻举妄动，谨慎钢材“冬储”，但这并不等于钢材“冬储”完全销声匿迹。据了解，目前有不少贸易商们正在持币观望，伺机而动。如果开春之前钢材现货价格出现快速暴跌，则一定会引发钢材贸易商们的大规模“冬储”，其他方面的市场参与者们，包括下游消费企业、建筑工地等，也都会情不自禁地跟进补库。在这种情况下，钢材社会库存就会显著增加，市场行情势必提前启动，从而受到来年春季行情受到抑制，甚至不涨反跌。