Lgmi：螺纹钢价一周狂飙500创6年新高 下周会暴跌吗？

本周(11.27-12.1)国内钢材开启一波上涨行情，尤其以建筑钢材上涨幅度尤为惊人，部分城市价格单周上涨幅度超过500元，其他品种价格在建材涨价带动下也颇为可观。截至2017年12月1日，兰格钢铁综合价格指数达到171.8点，比上周末涨4.86%；兰格钢铁长材价格指数达到194.9点，比上周末涨8.74%；兰格钢铁板材价格指数达到152.1点，比上周五涨2.09%。长材指数、综合指数创6年来新高，板材指数稍逊。

    本周表现最抢眼的钢材品种无疑是螺纹钢，少部分地区螺纹钢单周价格飙涨500元，尤其是后三天基本上在以每天150-200元的幅度狂飙，实属少见。以往的钢材价格上涨更多的是开始于期货狂涨，期货引领现货，但本周的价格上涨起因是螺纹钢现货本身。螺纹钢现货狂涨，带着期货不得不涨。简单测算，螺纹钢1801近月合约与沪杭螺纹钢价格贴水达到500元以上，如果螺纹钢现货价格按实际重量计价，价差将达到700元， 1805远月合约与现货的价格差接近千元的。以前都说是期货炒作带火了现货，最近是真真的现货的“炒作”带着期货不得不“火”。

    近半个月的螺纹钢价格表现可谓疯狂。究竟什么原因造就了螺纹钢如此疯狂的行情呢？笔者以为，主要是以下几个原因：

    第一，还是限产的影响。河北大部分地区、天津、河南北部地区限产比例较大，重点城市达到50%限产；山东、山西也有一定幅度的限产，幅度10-20%；甚至江苏、安徽部分城市也对钢铁生产提成了限制，徐州这个建筑钢材重要的产地，钢厂也被要求限产50%。

    第二，限产前市场统一不看好螺纹钢，钢厂统一减量生产螺纹钢，导致螺纹钢短期供需失衡。首先是钢厂，本身螺纹钢在限产前的价格就是低于板带材、优特钢等品种的；同时，在预期螺纹钢需求较弱的情况下，更多的钢厂将铁水资源配置到板带材、优特钢等品种上，无论是限产区域钢厂还是非限产区域钢厂，都偏向减少螺纹钢的生产。使得近段时间螺纹钢的产出较9、10月份有了明显的下降。

    第三，全国需求没有预期的弱。北方受环保政策和季节性影响，建筑施工减少，确实减少了一定的需求。但11月是华东、华南、包括西南地区建筑最好的时间点，这个时间点这些区域的需求非常旺盛。尤其是华东、华南地区表现最为明显。本轮螺纹钢现货价格上涨主要的领涨区域是华东和华南，华东地区钢厂本身有一定比例的限产，导致供给减少。同时目前东北地区港口挤压了大量钢材，9、10月份南下运输钢材的船只大部分未返回，北材南下量受到了很大的影响，也是导致华东、华南地区资源紧张的主要原因之一。华北区域近期价格也比较疯狂，螺纹钢规格紧张状况明显，主要表现在京津市场。这跟华北地区各钢厂大幅限产有很大关系，京津本地需求虽然弱，但向周边辐射的功能还在，每日的出货量也非常好，库存也在大幅下降。区域的的资源紧张，目前已经在全国范围内产生联动，使得全国范围内的螺纹钢价格都在大幅上涨，库存在持续下降。

    第四，就是市场炒作的因素也不容忽视。虽然现在价格水平已经很高，但确实有一部分胆子大的客户在选择锁价、存货；另外，还有钢厂对于涨价的推波助澜。本次螺纹钢大涨的引领地区是华东，尤其是山东和江浙地区，华东地区螺纹钢销售模式以钢厂日定价、锁价对外发货模式为主，钢厂销售状况好、库存低，每日钢厂出厂价格少则拉涨100元，多则拉涨150元，促进了市场价格的大幅飙涨。

    与螺纹钢狂飙的走势相比，其他品种价格走势相形见绌。有人戏说，螺纹钢是钢厂的亲儿子，而其它品种都是领养的。由于前期统一预期螺纹钢差，板带材强，市场统一的操作方向使得螺纹钢价格走势得以逆袭。

                                        建筑钢材

    具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月1日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4776元，比上周五涨418元，比上月同期涨760元。本周北京、广州、沈阳、天津、武汉涨320-390元，上海、成都、杭州、西安、郑州涨410-530元。截至12月1日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4927元，比上周五涨303元，比上月同期涨536元；本周北京、天津涨140-170元，广州、沈阳、西安涨280-290元，上海、成都、杭州、武汉、郑州等城市涨310-440元不等。

    兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月1日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了333.64万吨，比上周五降28.41万吨，幅度7.85%，比上月同期降30.27%，而比去年同期低10.11%。从各城市来看，北方主导城市北京库存13.94万吨，比上周五降1.11万吨，幅度7.38%；天津库存4.62万吨，降2.56万吨，幅度35.66%。南方主导城市上海库存19.8万吨，比上周五降0.4万吨，幅度1.99%；杭州库存26.48万吨，降4.3万吨，幅度13.98%；广州库存73.34万吨，降5.98万吨，幅度7.54%；西部重镇成都库存为20.09万吨，比上周末增0.2万吨，幅度1%；西安库存20.06万吨，比上周降3.74万吨，幅度15.72%。

                                        板材

    热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月1日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4278元，比上周五涨102元，比上月同期涨187元。其中杭州、西安、成都涨50-60元，沈阳、北京、上海、天津、郑州、武汉、广州等城市涨100-150元。库存方面，截至12月1日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到170.48万吨，比上周五降6.95万吨，幅度为3.92%，比上月同期降7.67%，比去年同期高0.84%。南方主导城市上海库存31.28万吨，比上周五降0.4万吨，幅度为1.27%；广州库存44.2万吨，降1万吨，幅度为2.22%。北方主导城市天津市场库存7.9万吨，降1.65万吨，幅度17.28%。

    冷轧卷板价格方面，截至12月1日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4889元，比上周五价格涨85元，比上月同期涨185元。本周成都涨230元，沈阳涨110元，武汉平稳，上海、广州、西安、北京、杭州、郑州、天津涨40-90元。库存方面，截至12月1日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量82.26万吨，比上周五降1.4万吨，幅度1.68%，比上月同期低6.48%，比去年同期低20.25%。

    中厚板价格方面，截至12月1日，国内10个重点城市20mm中板价格为4269元，比上周五涨99元，比上月同期涨154元。本周武汉涨210元，上海、成都涨120-150元，天津、北京、沈阳、郑州、西安、广州、邯郸等地区涨40-90元。库存方面，截至12月1日，国内29个重点城市中厚板库存量达到97.08万吨，比上周五降1.83万吨，幅度1.86%，比上月同比降2.13%，比去年同期高18.88%。

                                       预测

    如此短期内的暴涨行情，往往会让人联想到暴跌行情，历史也确实证明，经常这样。这一次的暴涨，会不会紧跟着就来个暴跌呢？笔者以为，这次或许不会。周五的价格虽然还在大涨，但整体市场成交状况明显下滑，钢厂端、贸易端的销售量周五只有前四天日均销量的20-30%，确实萎缩的非常明显，局部地区价格出现了冲高小幅回落40-50的迹象，有要开始暴跌的迹象。但笔者之所以认为暂时还不会有暴跌，主要还是处于现货层面的考虑，那就是低库存的支撑效应。全国建筑钢材库存量已经降到333万吨，比去年同期低了10%，创出了近7年的历史最低水平。即便是到了周五，各主要城市的社会库存、各主要钢厂的库存还都处于非常低的水平，主要资源流出地的规格短缺现象还是非常明显的，这个量的补充将是一个比较慢的过程。至于下周的具体价格走势，比较大的可能是冲高后略有回落，涨的猛的螺纹钢价格回调100-200元，可能止住下滑势头，而其他没有涨太多的品种价格跌幅相对要更小一些。而排第二种可能性的走势是价格继续小幅冲高，一周累计再涨100-200元，毕竟现在整体的螺纹钢价格已经非常高了，创六年来的新高，经过本周的疯狂后，下周市场恐高的情绪将会明显增加，肯继续追高的人将非常少。而排在第三种可能性的走势是大幅下跌，累计超过300元的跌幅。如果让我大概估算一个比例的话，我觉得出现第一种走势的可能性是50%，第二种20%，第三种15%，另外还有15%是其他走势的可能性。